يصادف يوم ٢٤ فبراير الجاري مرور عام على بدء روسيا عمليتها العسكرية في أوكرانيا، وبسبب هذه الحرب تعثر الاقتصاد العالمي من آثار النشاط الروسي في أوكرانيا وردود فعل الرئيس فلاديمير بوتين على العقوبات الدولية.
وفي جميع أنحاء العالم، لاحظ المستهلكون ارتفاعًا في تكلفة السلع، نتيجة الحرب، مع استمرار الارتفاع في أسعار النفط والذهب والسلع، بسبب التغيرات الكبيرة في التجارة بالعالم.
وتسببت الحرب في معاناة إنسانية هائلة ودمر الاقتصاد الأوكراني، مما أدى إلى تقلصه بمقدار الثلث، وفقًا لوزارة الاقتصاد في البلاد. بينما بدأت العقوبات الغربية في تجويع عائدات روسيا من الطاقة والصادرات الأخرى، وأثرت الحرب بشكل كبير على التجارة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال لها تأثير هائل على تكلفة الغاز الطبيعي والحبوب الأساسية بينما تدمر بعضًا من أكثر الأراضي خصوبة في أوروبا الشرقية.
تصاعد حدة العولمة
ويرى الخبراء أن الحرب الروسية على أوكرانيا سرعت عملية إزالة العولمة وزيادة الحمائية الاقتصادية التي غذتها الحروب التجارية بين الولايات المتحدة والصين منذ عام ٢٠١٦، وخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام ٢٠٢٠.
بالإضافة إلى ذلك، جاءت العقوبات المالية المفروضة على موسكو كعقبات أمام التجارة العالمية، مما أدى إلى عصر التجارة الحالي مع الحلفاء، حيث يكون للاستقرار والموثوقية الأولوية على السعر والقرب الجغرافي.
الاقتصاد الأوكراني
وقالت وزيرة الاقتصاد الأوكراني يوليا سفيريدنكو: «تعرض الاقتصاد الأوكراني خلال عام ٢٠٢٢ لأكبر خسائر وانهيارات في تاريخه منذ الاستقلال بسبب الحرب».
لكن الانكماش المتوقع بنسبة ٣٠.٤ في المائة في الناتج المحلي الإجمالي أفضل بكثير مما كان يخشى الخبراء بعد فترة وجيزة من الغزو الروسي في فبراير ٢٠٢٢. بعد ذلك، قدرت معظم التوقعات أن الناتج الاقتصادي الأوكراني سينخفض بأكثر من ٤٠ في المائة.
فيما تضررت البنية التحتية للطاقة في أوكرانيا بشكل خاص مؤخرًا حيث تسعى قوات الرئيس الروسي فلاديمير بوتين إلى جعل هذا الشتاء باردًا ومظلمًا بالنسبة للأوكرانيين.
كما بلغت تكلفة إعادة الإعمار والتعافي في أوكرانيا ما يقرب من ٣٤٩ مليار دولار في تقييم سبتمبر ٢٠٢٢ من البنك الدولي والمفوضية الأوروبية والحكومة الأوكرانية. وقد نما هذا العدد منذ ذلك الحين وسيستمر في الازدياد دون أن تلوح في الأفق نهاية للحرب.
فيما ساعد اتفاق اختراق مع روسيا لإعادة شحن الحبوب عبر البحر الأسود القطاع الزراعي الضخم في أوكرانيا منذ يوليو ٢٠٢٢. لكن صادرات منتجات مثل القمح لا تزال أقل بكثير مما كانت عليه قبل بدء الحرب. كما لعبت المساعدات الخارجية التي تبلغ قيمتها عشرات المليارات من الدولارات من الغرب دورًا حاسمًا، مما سمح للحكومة بمواصلة تقديم الخدمات.
ماذا حدث لروسيا
في مارس ٢٠٢٢، توقع معهد التمويل الدولي أن ينكمش الاقتصاد الروسي بنسبة ١٥٪ بحلول نهاية العام. ومع ذلك، يبدو أن الاقتصاد الروسي تقلص خلال العام الماضي بنسبة أقل بكثير، أكثر بقليل من ٣ في المائة. والآن، يتوقع صندوق النقد الدولي أن يشهد الاقتصاد الروسي انتعاشًا طفيفًا بنسبة ٠.٣ في المائة في عام ٢٠٢٣. وفي الوقت نفسه، يتوقع أن يتوسع الاتحاد الأوروبي بنسبة ٠.٧ في المائة فقط وينخفض الناتج المحلي الإجمالي البريطاني بنسبة ٠.٦ في المائة، كما ترون، المعتدي لا يتخلف كثيرا.
وفي غضون أيام من الحرب، شهد البنك المركزي الروسي تجميد أصول أجنبية بقيمة ٣٠٠ مليار دولار. وفي الأسابيع والأشهر التالية، تحركت الحكومات الغربية لمنع كل الاستثمارات الأجنبية. فيما فصل ثلاثة أرباع القطاع المالي الروسي عن شبكة مدفوعات SWIFT، ومنع الصادرات من المكونات عالية التقنية، كما توقفت الرحلات الجوية والشحن وخدمات الصيانة والتأمين إلى روسيا، وفطموا أنفسهم عن الطاقة الروسية.
كيف عززت روسيا اقتصادها طوال الحرب؟
أولا: من خلال ضوابط رأس المال والارتفاعات الشديدة في أسعار الفائدة، فيما تجنب البنك المركزي الروسي أزمة مالية كارثية في ربيع عام ٢٠٢٢. علاوة على ذلك، ستوفر الاحتياطيات المالية المتبقية للحكومة وسادة لبعض الوقت في المستقبل.
أزمة الطاقة
في جميع أنحاء أوروبا، تضاعفت فواتير الغاز تقريبًا وارتفعت تكاليف الكهرباء بمعدل ٧٠ في المائة في الأشهر الستة الأولى من الحرب. وتباينت ردود فعل الحكومات، حيث توقع البعض أن يتحمل سكانها التكاليف والبعض الآخر يتكفل بفواتير الكهرباء المنزلية فيما يتعلق بجولات الانتخابات المقبلة.
فيما ارتفعت تكاليف الطاقة لأسباب عديدة. أولًا، بدأت الدول الأوروبية بفطم نفسها عن الوقود الأحفوري الروسي للضغط على اقتصاد روسيا. ومع ذلك، قامت روسيا بدورها بتخفيض حاد في صادراتها النفطية إلى الدول الأوروبية. وجاءت الخطوة الأكثر أهمية في يوليو ٢٠٢٢، عندما قطعت روسيا صادرات الغاز الطبيعي إلى أوروبا بالكامل.
ولكن مع شح الإمدادات في السوق العالمية، ظلت روسيا مُصدِّرًا مهيمنًا حتى بدون أوروبا، حيث باعت المزيد من إمداداتها إلى الصين والهند خلال العام الماضي. ولكن حتى في خضم الحرب ورغم العقوبات المفروضة، نمت تجارة روسيا مع بعض الدول الغربية مثل اليابان وبلجيكا بشكل كبير في عام ٢٠٢٢.
أزمة تكلفة المواد الغذائية الأساسية
كما أدت الحرب في أوكرانيا، وكذلك العقوبات المفروضة على روسيا، إلى انخفاض هائل في المعروض من المواد الغذائية الأساسية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية على مستوى العالم.
وتعتبر أوكرانيا هي أكبر منتج لزيت عباد الشمس في العالم. جنبا إلى جنب مع روسيا، فهي مسؤولة عن أكثر من نصف الصادرات العالمية من الزيوت النباتية. وتصدر المنطقة أيضًا أكثر من ثلث «٣٦ بالمائة» من القمح العالمي.
ويضر نقص الغذاء الذي سببته الحرب بأسعار الغذاء في كل مكان، والأكثر تضررا هو الاقتصادات النامية حيث يعيش أفقر سكان العالم. أفادت منظمة الأمم المتحدة للأغذية والزراعة «الفاو» أن مؤشر أسعار الغذاء العالمي «FPI» ارتفع بنسبة ١٢.٦ في المائة من فبراير إلى مارس ٢٠٢٢. هذا هو أعلى مستوى منذ إنشائه في عام ١٩٩٠. بالإضافة إلى أسعار الزيوت النباتية والزيوت النباتية. ارتفعت الحبوب إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في تلك الفترة.
وبالتركيز على الإحصائيات على المستوى العالمي، كانت أكبر قفزة في تضخم أسعار المواد الغذائية بين فبراير ومارس ٢٠٢٢ في المناطق النامية الناشئة مثل أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، مما يسلط الضوء على ضعف الفقراء، الذين يعانون أولًا من التغيرات العالمية الكبرى.
كما نشر موقع «المنتدى الاقتصادي العالمي» دافوس، توقعات الاقتصاد العالمي خلال العام الجاري ٢٠٢٣، عقب مرور عام على الحرب الروسية في أوكرانيا.
فيما قالت كريستالينا جورجيفا، مديرة صندوق النقد الدولي، إن ما تحسن هو قدرة الصين على تعزيز النمو، لكنها حذرت: «علينا توخي الحذر». حيث لا يزال من المتوقع أن يتباطأ النمو العالمي إلى واحد من أدنى معدلاته في العقود الأخيرة، كما يقول كبار الاقتصاديين في الأمم المتحدة. ويتوقعون أن ينخفض النمو إلى ١.٩٪ هذا العام من ٣٪ في ٢٠٢٢ بسبب الأزمات المتداخلة مثل حرب أوكرانيا وارتفاع التضخم وتشديد الديون وحالة الطوارئ المناخية. يتوقع البنك الدولي تراجع النمو إلى ١.٧٪.
فيما يرى ثلثا المشاركين في استطلاع آراء كبار الاقتصاديين الصادر عن المنتدى الاقتصادي العالمي أن الركود العالمي مرجح: يناير ٢٠٢٣، حيث يرى ١٨٪ منهم أنه محتمل للغاية- أكثر من ضعف ما ورد في الاستطلاع السابق في سبتمبر ٢٠٢٢. ومع ذلك، يشير التقرير أيضًا إلى أسباب مؤقتة للتفاؤل، بما في ذلك التخفيف المحتمل لأزمة تكلفة المعيشة والطاقة.
فيما كانت المخاوف بشأن التجارة وتفكك العولمة موضوعا رئيسيا في دافوس. قال العديد من المتحدثين إن التعددية والتعاون يظلان أداتين فعالتين للازدهار، وأن التجزؤ الاقتصادي والاتجاهات، ونقل سلاسل التوريد داخل مجموعة من البلدان ذات القيم المشتركة، سيكون مكلفًا لأنه سيؤدي إلى عدم الكفاءة والازدواجية، ولذلك للتضخم.
الخطر الآخر الذي يواجه الاقتصاد العالمي هو الحروب التجارية حول دعم الطاقة النظيفة. يراجع الاتحاد الأوروبي قواعد مساعدات الدولة لدعم صناعة الطاقة الخضراء، ردًا على الإعانات والإعفاءات الضريبية الواردة في قانون خفض التضخم الأمريكي.
كما أدى تباطؤ الصادرات من الاقتصادات الآسيوية الرئيسية إلى إذكاء المخاوف من حدوث مزيد من التباطؤ في الاقتصاد العالمي. تباطأ نمو الصادرات اليابانية بشكل حاد في ديسمبر مع انخفاض الشحنات المتجهة إلى الصين لأول مرة في سبعة أشهر، مع تراجع مبيعات السيارات وقطع غيار السيارات وآلات تصنيع الرقائق. وانكمش اقتصاد كوريا الجنوبية للمرة الأولى منذ ٢.٥ عام في الربع الأخير من عام ٢٠٢٢، حيث انخفضت صادراتها من منتجات التكنولوجيا الفائقة بسبب ضعف الاقتصاد العالمي وتباطؤ الصين الأخير.
أزمة الديون في الولايات المتحدة واليابان
يرى موقع "دافوس" أن أكبر وثالث أكبر اقتصادات العالم يواجهان مشاكل تتعلق بالديون. وقد تواجه الولايات المتحدة أزمة مالية في الأشهر القليلة المقبلة بعد أن بلغت الحكومة سقف ديونها البالغة ٣١.٤ تريليون دولار. وفي الوقت نفسه، خفّض بنك اليابان من توقعاته الاقتصادية، بعد فترة وجيزة من تحذير وزير المالية شونيتشي سوزوكي من أن الأوضاع المالية للبلاد أصبحت محفوفة بالمخاطر بشكل متزايد.
وبدأت وزارة الخزانة الأمريكية في استخدام إجراءات استثنائية بشأن إدارة النقد لمحاولة تأجيل التخلف عن سداد الديون حتى ٥ يونيو.
ويعد سقف ديون الدولة هو الحد القانوني للمبلغ الذي يمكن للحكومة الفيدرالية اقتراضه. وتم تعيينه من قبل الكونجرس وتم تمديده إلى مستواه الحالي في ديسمبر ٢٠٢١ بعد مطالب من الحزب الديمقراطي. تم الوصول إلى هذا الحد الآن في أعقاب المواجهة بين مجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون والديمقراطيون بزعامة الرئيس جو بايدن بشأن رفع سقف الديون مرة أخرى.
فيما يعتقد معظم المحللين أنه سيتم التوصل إلى اتفاق ولن يحدث التخلف عن السداد، حسب تقارير وكالة بلومبرج الأمريكية، مشيرة إلى أن سقف الديون قد تم رفعه ٤٥ مرة في الأربعين عامًا الماضية. ولكن في غضون ذلك من المحتمل أن يكون هناك تقلب في سوق الأسهم.
مؤشرات الاقتصاد العالمي
ووضعت الحكومة الألمانية توقعات محسنة للنمو هذا العام. يتوقع أكبر اقتصاد في أوروبا الآن ارتفاعًا بنسبة ٠.٢٪ في الإنتاج في عام ٢٠٢٣، بعد أن توقع انكماشًا بنسبة ٠.٤٪ في أكتوبر- بفضل تدابير التعامل مع أزمة الطاقة وتعزيز معنويات الأعمال. وارتفعت أسعار المنتجين الألمان في ديسمبر بمعدل أبطأ من الشهر السابق حيث تراجع التضخم لأسباب من بينها انخفاض أسعار الطاقة.
قفز التضخم الأسترالي إلى أعلى مستوى له في ٣٣ عامًا في الربع الأخير من عام ٢٠٢٢، حيث قفزت تكلفة السفر والكهرباء. ارتفع معدل التضخم السنوي إلى ٧.٨٪، أي أكثر من ضعف وتيرة نمو الأجور.
كما سجلت العملة الإيرانية مستوى قياسيًا منخفضًا مقابل الدولار الأمريكي، مع تدهور العلاقات بين الاتحاد الأوروبي وطهران وسط جهود متعثرة لإحياء المحادثات بشأن الحد من قدرة إيران النووية. وفقد الريال ٢٩ بالمئة من قيمته في نحو أربعة أشهر. يناقش الاتحاد الأوروبي جولة رابعة من العقوبات ضد إيران.
جمعت الشركات في أوروبا التي لديها ديون مصنفة على أنها عالية المخاطر، مما يعني أن هناك خطرًا أكبر من عدم سداد المدفوعات- ١.٤ مليار دولار من مبيعات السندات في يناير. ويشير هذا إلى اتجاه المستثمرين للعودة إلى الديون ذات المخاطر العالية بعد ارتفاع أسعار الفائدة وتسبب الحرب الروسية في أوكرانيا في تجميد الأسواق العام الماضي.
ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب «PMI» الخاص بـ S&P Global لمنطقة اليورو إلى ٥٠.٢ هذا الشهر من ٤٩.٣ في ديسمبر، مما يمثل عودة مفاجئة للنمو المتواضع ويشير إلى أن التباطؤ الاقتصادي في الكتلة قد لا يكون عميقًا كما كان يُخشى. ارتفع مؤشر مديري المشتريات الألماني للشهر الثالث على التوالي إلى ٤٩.٧ من ٤٩.٠، في حين انخفض مؤشر مديري المشتريات الفرنسي إلى ٤٩.٠ من ٤٩.١. انخفض سعر الصرف البريطاني إلى ٤٧.٨ من ٤٩.٠، مما يعني أن النشاط الاقتصادي للقطاع الخاص ينخفض بأسرع معدل له في عامين، مما يشير إلى خطر حدوث ركود.
توقعات النمو العالمي لعام ٢٠٢٣
وفي في بداية عام ٢٠٢٣، استمر ضعف الاقتصاد العالمي بسبب الحرب من خلال الاضطرابات الكبيرة في التجارة والغذاء وصدمات أسعار الوقود، والتي ساهمت جميعها في ارتفاع التضخم وما تلاه من تشديد في شروط التمويل العالمية. كما تدهور النشاط في منطقة اليورو بشكل ملحوظ في النصف الثاني من عام ٢٠٢٢ بسبب تعثر سلاسل التوريد وزيادة الضغوط المالية وتراجع ثقة المستهلك والأعمال.
كما أدى الهجوم الروسي على أوكرانيا والعقوبات الغربية التي أعقبت ذلك إلى إلحاق الضرر بآلاف الشركات في جميع أنحاء أوروبا والعالم والتي كانت روسيا بالنسبة لها شريكًا تجاريًا وتجاريًا رئيسيًا. فيما يحتل الاقتصاد الروسي المرتبة ١١ في العالم، ولا يزال التأثير المضاعف محسوسًا في مختلف القطاعات.
وقدر صندوق النقد الدولي أن الاقتصاد العالمي نما بنسبة ٣.٤ في المائة في عام ٢٠٢٢، بالكاد أقل بمقدار نقطة مئوية واحدة مما كان متوقعا قبل بدء الحرب وقبل أن تستهدف البنوك المركزية في العالم التضخم برفع أسعار الفائدة بشكل كبير. ويبقى أن نرى ما إذا كان النمو العالمي يمكن أن يتطابق الآن مع توقعات الصندوق لعام ٢٠٢٣ البالغة ٢.٩٪.
لا نهاية في الأفق
وفي الجانب المتشائم، قد يستنتج البعض أن هذا يعني أن الاقتصاد العالمي قد قطع طريقه نحو الصراع. وساد التفاؤل في المنتدى الاقتصادي العالمي هذا العام في دافوس، بينما تراهن الأسواق المالية على أن الاقتصادات المتقدمة يمكنها تجنب الركود الشامل.
فيما يقدر صندوق النقد الدولي الآن أن الاقتصاد العالمي نما بنسبة ٣.٤٪ العام الماضي- بالكاد أقل بمقدار نقطة مئوية واحدة مما كان متوقعا قبل بدء الحرب، وقبل أن تستهدف البنوك المركزية في العالم التضخم برفع أسعار الفائدة بشكل كبير.
يبقى أن نرى ما إذا كان النمو العالمي يمكن أن يتطابق الآن مع توقعات الصندوق لعام ٢٠٢٣ البالغة ٢.٩٪. وهذا التقدير الذي تمت ترقيته حديثًا أعلى بكثير من توقعات الإجماع الأكثر تشاؤمًا بنسبة ٢.١٪ لخبراء اقتصاديين في القطاع الخاص استطلعت رويترز آراءهم الشهر الماضي. ومع عدم اقتراب نهاية الحرب، يظل التهديد الرئيسي هو التصعيد، بما في ذلك استخدام روسيا لأسلحة نووية في ساحة المعركة. وهذا من شأنه أن يأخذ التوقعات الخاصة بكل من الاقتصاد العالمي والسلام الأوسع نطاقًا إلى منطقة مجهولة.
فيما تطور تأثير الحرب على مصادر الطاقة التي تقود الاقتصاد العالمي حتى عام ٢٠٢٢، مع اندفاع مبكر إلى الوقود الأحفوري القديم مثل الفحم، تلاه دفع متزايد للاستثمار في الطاقات المتجددة التي يُنظر إليها على أنها أقل عرضة للصدمات الجيوسياسية في المستقبل.
وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يساهم انخفاض صادرات النفط الروسية قريبًا في استقرار الطلب العالمي على الوقود الأحفوري، مما يوفر إمكانية انتقال أسرع نحو الطاقة الخضراء.
لكن هذا لا يزال يتطلب أكثر من الاستثمار القياسي البالغ ١.٤ تريليون دولار في الطاقة النظيفة الذي تتوقعه وكالة الطاقة الدولية لعام ٢٠٢٢. بالنسبة للاقتصاد، فإن الخطر يكمن في أن أسعار الطاقة، وبالتالي التضخم، سوف تتقلص إلى أعلى إذا لم تتم تلبية النقص.
فيما أدت الأزمة المالية ٢٠٠٧-٢٠٠٨ والانتصارات الانتخابية للسياسيين الذين يدافعون عن الحمائية إلى توقف موجة العولمة التي استمرت عقدين من الزمن والتي شهدت توسع النقل بالحاويات ودخول كل من روسيا والصين في نظام التجارة العالمي.
فيما ترى منظمة التجارة العالمية وآخرون خطر انقسام التجارة إلى كتل تجارية معادية، وهو سيناريو صاغه صندوق النقد الدولي على أنه يقلل ما يصل إلى ٧٪ من الناتج العالمي.
وقد يكون أحد المحفزات المحتملة لذلك هو التحول نحو جولة واسعة من العقوبات الثانوية التي تستهدف ليس فقط روسيا ولكن الشركات والمستثمرين الذين يتعاملون معها.
