حددت وحدة أبحاث بنك الإستثمار “بلتون” القيمة العادلة لسهم البنك المصري لتنمية الصادرات عند مستوى 13.51 جنيه مع توصية بالشراء. يذكر أن سهم البنك يتداول على شاشات البورصة حاليًا بالقرب من مستوى 8.6 جنيه.
وأشارت بلتوم في ورقة على نتائج أعمال الربع الثالث من العام المالي الحالي 2019-2020 – أن صافي الربحية قد قفز 28% إلى 375 مليون جنيه، على أساس سنوي نتيجة نمو صافي الدخل من العائد بنحو 28% إلى 555 مليون جنيه.
وأوضحت “بلتون”، أنه على أساس ربع سنوي ارتفع صافي دخل البنك بنسبة 15% نتيجة ارتفاع صافي الدخل من العائد وانخفاض معدل الضريبة الفعلي 21% مقابل 25%، ونفترض أن يكون ذلك راجعًا إلى المساهمة الأقل للدخل من أدوات الدين السيادية.
فضلًا عن ذلك، ارتفع العائد على متوسط حقوق المساهمين إلى 27.5% في الربع الثالث من 2019/2020 مقابل 25.7% في الربع الثاني من 2019/2020 إثر انخفاض العبء الضريبي ورغم انخفاض الرافعة المالية.
وذكرت “بلتون” ان المركز المالي للبنك شهد نمو متماسك في الربع الثالث من 2019/2020، مع زيادة ودائع العملاء بنسبة 5% منذ بداية العام إلى 41،9 مليار جنيه.
فضلًا عن ذلك، ارتفع صافي القروض بنسبة 24% منذ بداية العام مسجلًا 31،1 مليار جنيه حتى مارس 2020، مما أدى لارتفاع صافي القروض نسبة إلى الودائع لدى البنك بنحو 8.4% على أساس ربع سنوي مسجلًا 74%، بارتفاع كبير عن متوسط البنوك الأخرى.
وأوضحت “بلتون” أن كافة بنود المركز المالي والدخل الأخرى، بما في ذلك المخصصات وكفاية رأس المال ومؤشرات جودة الأصول، لم يتم الإفصاح عنها إلى الآن، مما يجعل رؤيتنا محدودة عن الأداء الكامل للبنك.
